MoneyDJ新聞 2026-03-27 06:39:07 黃文章 發佈

《Oilprice.com》報導，由於荷姆茲海峽關閉，大量原油被困，出口受阻，迫使亞洲煉油商支付創紀錄的溢價，實體供應短缺正在累積。亞洲已開始實施燃料配給與出口禁令；短缺情況可能在4月擴散至歐洲，推動能源價格飆升並令全球市場收緊。

報導指出，中東地區每日數百萬桶規模的實體供應正在被削減，因為原油無法運出該地區，生產商被迫減產。短缺已經衝擊亞洲，並可能很快蔓延至歐洲。但供應危機對美國的影響將較晚顯現，美國基準西德州原油（WTI）相較於國際基準布蘭特原油的折價已擴大至每桶超過13美元。此折價幅度為2014年1月以來最大，當時美國尚未解除自1975年以來實施的出口禁令。

數據公司Kpler上週表示，若中東戰爭持續至3月底，油價可能飆升至每桶150美元或以上。Kpler中東與OPEC+研究主管阿梅娜·巴克爾（Amena Bakr）表示：「在如此巨大的供應中斷下，價格追上基本面只是時間問題。」目前衝突似乎尚未接近結束，荷姆茲海峽仍對大多數油輪關閉，僅在伊朗允許下對「友好」國家（包括中國與部分亞洲國家）開放。

美國特使史蒂夫·威特科夫（Steve Witkoff）證實，美國已向伊朗提交一份「15點行動清單」，作為結束戰爭談判的基礎。伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格奇（Abbas Araqchi）則表示，伊朗正在審查美方提案，但目前尚未就結束戰爭展開談判。

截至3月20日，中東地區已累計損失超過1.3億桶原油；若供應未恢復，到3月底中斷量可能超過2.5億桶，4月中達4億桶，至4月底甚至可能達6億桶。截至3月20日，中東產油國已關閉每日1,070萬桶產量；若情勢未改善，3月底可能升至1,150萬桶/日，並在整個4月維持該水準。多座煉油廠（包括沙烏地阿拉伯與巴林）也遭受攻擊，被迫停產或降低產能。

亞洲長期依賴中東高硫原油，其煉油體系亦高度匹配該類原油品質，因此當供應中斷時，即使市場上仍存在其他來源（如美國輕質原油），也難以快速替代。這使亞洲煉油商不得不以高溢價爭奪有限替代資源，進一步推升價格。

能源危機的外溢效應亦不容忽視。高油價將透過成本傳導機制推升全球通膨，迫使各國央行延後降息甚至重新收緊貨幣政策，進而壓抑經濟成長。同時，能源短缺將直接影響工業生產與運輸成本，對全球供應鏈造成二次衝擊。報導中提及歐洲可能於4月出現短缺，即顯示此一危機具有高度擴散性與連鎖效應。

國際能源署（IEA）執行董事法提赫·比羅爾（Fatih Birol）表示，全球正面臨比1970年代兩次石油危機以及烏克蘭戰爭所帶來的影響總和更為嚴重的能源危機，由伊朗戰爭引發的能源緊縮對全球經濟構成「重大威脅」。他表示，「就目前情況而言，這場危機等同於兩次石油危機與一次天然氣崩潰的綜合體。」

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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